摩根大通建议战术性做多5年期美国国债
清一色财经
2023-08-07 22:24:34
(资料图片)
鉴于名义收益率接近当前周期的最高水平，且估值“略微下降”， 摩根大通Jay Barry等策略师建议建立5年期国债多头仓位。
除了估值略便宜之后，本周的数据流“也支持收益率下降”。这些数据中包括CPI，摩根大通预计受到“住房、机票和二手车价格进一步放缓的推动”，CPI将达到“2021年10月以来的最低运行率”。
该头寸存在风险，因此建议作为一种战术性配置。风险源于“流动性势将恶化”的季节性因素。
平均而言，8月是美国国债市场流动性仅次于12月的第二弱月份。“因此，如果出现新一轮多头平仓，那么流动性疲软可能会放大未来几周的收益率上行”。
此外，在美联储9月潜在的暂停加息之后，数据持续显现韧性会“表明美联储将在更长时间按兵不动”。
