1. 3月20日(周一)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.18%，标普500指数期货跌0.22%，纳指期货跌0.21%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.39%，英国富时100指数涨0.18%，法国CAC40指数涨0.55%，欧洲斯托克50指数涨0.54%。

3. 截至发稿，WTI原油跌1.27%，报66.08美元/桶。布伦特原油跌1.25%，报72.06美元/桶。

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市场消息

价格稳定更重要？美联储本周或效仿欧洲央行并加息25个基点。美联储将于北京时间周四凌晨公布3月利率决议，对此，资管公司Mott Capital Management认为，美联储本周将效仿欧洲央行的做法并选择加息25个基点，美联储一再强调价格稳定的重要性，现在是他们证明价格稳定有多么重要的时候了。该公司表示，当前美联储似乎正处于两难境地：要么选择继续加息并发出未来还会加息的信号、以遏制居高不下的通胀，要么什么都不做并维持去年12月公布的点阵图，以应对金融稳定风险。如果美联储效仿欧洲央行的做法，美联储很可能在本周加息25个基点，并暗示未来还将继续加息。

美联储等六大央行联手“稳市” 经美元互换协议增加流动性供应。美联储和其他5家央行周日宣布采取协调行动，通过常设美元互换安排提高流动性，增加流动性供应;这是政策制定者为缓解全球金融体系日益紧张的压力而做出的最新努力。美联储在与加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行和瑞士央行协调的一份声明中表示，将七天到期操作的频率从每周增加到每天，从3月20日周一开始每日操作，并将至少持续到今年4月底。美联储通常会在美元供应紧张的时候提供这种安排。各大央行表示，对互换额度的提高将“增强流动性的提供”，并将这些安排描述为“缓解全球融资市场压力的重要流动性后盾”，并减轻对家庭和企业贷款供应的影响。

小摩：瑞银收购瑞信应该能阻止大范围抛售，预计美联储将于9月降息。摩根大通资产管理公司固定收益部门首席投资官Bob Michele表示，他希望瑞银集团收购陷入困境的竞争对手瑞士信贷的交易将足以避免本周欧洲银行股出现更大范围的抛售。Michele表示:“我认为，欧洲、瑞士和美国的监管机构在一周前以我们从未见过的速度做出了回应，削减了大量繁文缛节，阻止了这一切。”Michele认为，他预计美联储将在9月降息，他还重申了此前的预测，即整个美国国债收益率曲线将在夏季降至3%的低点。在银行业问题浮出水面之前，Michele的观点是，美联储将在2月和3月提高利率，然后暂停评估自1981年以来最快的货币紧缩政策的影响。

MLIV Pulse调查显示：美国经济将避免硬着陆，美联储将继续加息。MLIV Pulse的调查显示，尽管市场交易似乎显示金融危机即将来临，但在近期的金融动荡和蔓延担忧背后，大多数市场参与者看到的是美国经济依然强劲。投资者对美联储的加息预期迅速降温，掉期合约甚至反映出投资者对美联储将在几个月内降息的预期，经济衰退的警告也在加剧。然而，在接受MLIV Pulse调查的519名投资者(包括专业机构和散户投资者)看来，大多数受访者认为，美国经济将避免硬着陆。约三分之二的受访者预测，美国经济要么正在走向软着陆，要么正在增长，要么将不着陆。另外，大多数受访者倾向于认为美联储将继续加息，使通胀更接近其目标水平。

个股消息

尘埃落定！瑞银(UBS.US)33亿美元收购瑞信(CS.US)瑞士当局提供损失担保及流动性援助。瑞银于当地时间3月19日宣布以30亿瑞士法郎(约合33亿美元)收购深陷困境的瑞信。这项由瑞士政府促成的历史性交易旨在遏制已开始在全球金融市场蔓延的信心危机。这是一笔全股票收购交易，每持有22.48股瑞信股份的股东将获得1股瑞银股份。该收购价约为瑞信市值(按上周五收盘价计算)的四成。此外，瑞士政府为瑞银接管瑞信资产的潜在损失提供90亿瑞士法郎担保，央行给予瑞信和瑞银1000亿瑞士法郎的流动性援助，金融市场监管局(FINMA)称面值约160亿瑞士法郎的瑞信债券完全减记，私人投资者帮助负担成本。收购已获监管机构批准，无需银行股东批准。

第一共和银行(FRC.US)盘前跌超20%，标普下调其评级至“垃圾级”。美国第一共和银行周一盘前股价暴跌，此前标准普尔全球公司再次下调其信用评级至“垃圾级”，瑞士信贷集团紧急出售给瑞士银行集团未能缓解人们对银行系统健康状况的担忧。截至发稿，第一共和银行盘前跌20.97%，报18.2美元。周日，标普全球将第一共和银行的信用评级进一步下调至“垃圾级”，标普表示，该银行最近获得11家大型银行注入的300亿美元存款可能无法解决其流动性问题。标普将第一共和银行的信用评级从“BB+”下调三个级别至“B+”，并警告有可能再次下调评级。其他银行股也大多盘前下跌。

BOSS直聘(BZ.US)第四季度营收45.11亿元，研发费用11.83亿元。BOSS直聘发布了2022年第四季度及全年财报。2022年，公司实现营收45.11亿元，同比上涨5.9%;其中第四季度营收为10.8亿元，同比持平。非通用会计准则下，2022年公司经调整后净利润达7.99亿元;其中第四季度经调整后净利润为5945万元，连续7个季度实现盈利。全年研发费用达11.83亿元，同比增长43.9%;其中第四季度研发费用为2.94亿元，同比增长47.9%。

小牛电动(NIU.US)Q4营收同比下降37.9%，预计2023全年销量同比增长至多45%。小牛电动Q4营收为6.123亿元，同比下降37.9%;净亏损3710万元，上年同期净利润4760万元;基本和摊薄后每ADS亏损为0.48元，上年同期收益分别为0.62和0.60元。调整后净亏损为2620万元，上年同期净利润6020万元。全年营收为31.686亿元，同比下降14.5%;净亏损4950万元，上年同期净利润2.258亿元。展望未来，该公司预计第一季度营收将在4.03亿元至4.89亿元之间，同比下降15%至30%。预计2023年全年销量将在100万至120万辆之间，同比增长约20%至45%。

差异化互动内容促进付费转化，斗鱼(DOYU.US)2022年四季度实现净利润4180万元。斗鱼2022年全年总营收为71.08亿元，调整后净亏损为760万元，相较去年全年盈利能力显著提升。第四季度，斗鱼总营收为16.81亿元，实现净利润4180万元，调整后净亏损430万元，同比、环比都有非常可观的改善。第四季度，斗鱼移动端MAU为5740万;付费用户也与三季度持平，稳定在560万。此外，第四季度，斗鱼收入分成和内容成本降低至12.71亿元，同比减少了31.2%，销售和营销费用及研发成本也分别减少了45.9%和39.2%。在降本增效措施的推动下，平台总营收为16.81亿元，实现净利润4180万元，调整后净亏损430万元。以微小差距接近盈亏平衡。

拼多多(PDD.US)第四季度营收398亿，消费市场持续回暖。拼多多第四季度收入为398亿元，同比增长46%。全年营收为1306亿元，同比增长39%。去年四季度，国内消费需求逐渐回暖，拼多多在11.11、年货节等多个关键消费节点，集中投放大量补贴资源，激发消费市场潜能。四季度，拼多多营销费用177亿，同比增长56%。财报显示，在美国通用会计准则下，拼多多去年全年研发费用同比增长15%，金额超百亿元，创历史新高。其中，四季度研发费用同比增长19%，达到24亿元。

去年亏损超90亿，小鹏汽车(XPEV.US)跟上了降价潮，销量却跟不上？小鹏汽车2022年Q4实现营收51.4亿元，同环比分别-39.9%/-24.7%，归母净利润-23.6亿元。2022年公司实现营收268.6亿元，同比+28.0%，归母净利润-91.4亿元，同比2021年净利润-48.6亿元亏损明显增加。作为国内新能源三巨头之一，小鹏在全年营收上不及蔚来和理想，二者2022年营收分别为492.7亿元、452.9亿元。在亏损方面，小鹏汽车2022年净亏损91.4亿元，同比增长88.1%，不及蔚来净亏损144.37亿元，但超过理想20.32亿元的净亏损。

纽约社区银行(NYCB.US)寻求收购Signature Bank(SBNY.US)。据报道，纽约社区银行正在寻求收购已倒闭的Signature Bank。知情人士称，美国联邦存款保险公司(FDIC)最早可能于本周宣布与Signature Bank有关的交易。纽约社区银行尚未做出最终决定，谈判可能无法达成。此前有报道指出，FDIC考虑持有硅谷银行和Signature Bank名下巨额浮亏的证券。据知情人士透露，这属于FDIC接管银行后的一个常规性做法，主要便于达成收购交易。因为如果涉及价值下跌的资产，出售相关银行会较为困难。此外，在未能为硅谷银行寻找到合适的买家后，FDIC正在寻求将其分拆出售。有报道指出，第一共和银行(FRC.US)考虑收购硅谷银行。

瑞银同意收购导致瑞信(CS.US)最大股东损失约10亿美元。瑞士信贷最大股东的投资价值在几个月内暴跌了约10亿美元，成为瑞银集团同意收购这家陷入困境的银行的传奇故事中最大的输家之一。数据显示，瑞银提出收购要约后，沙特国家银行所持瑞信9.9%的股份目前价值约3.04亿瑞士法郎(合3.29亿美元)，然而，这家总部位于利雅得的银行去年年底向瑞士信贷投资了14亿瑞士法郎。自那以后，沙特国家银行的股价下跌了约三分之一，市值蒸发了250多亿美元，该股周一在利雅得开盘时下跌2%。对此，该银行在周一早些时候的一份声明中表示，其对瑞信投资的估值变化对增长计划和2023年指引“没有影响”。

重要经济数据和事件预告

北京时间22:00：欧洲央行行长拉加德发表讲话。

待定 欧盟外交委员会会议。

业绩预告

周二盘前：腾讯音乐(TME.US)、阿特斯太阳能(CSIQ.US)、虎牙(HUYA.US)、新氧(SY.US)、简普科技(JT.US)、华米科技(ZEPP.US)